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偿债基金:中邮核心科技创新灵活配置混合基金最

2018-12-05 08:30

  (简称:中邮核心科技创新灵活配置混合,代码000966)10月11日净值下跌2.95%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7900元,累计净值为0.7900元。

  中邮核心科技创新灵活配置混合基金成立以来收益-21.08%,今年以来收益-16.93%,近一月收益-7.39%,近一年收益-19.06%,近三年收益-15.33%。

  基金经理为曹思,自2015年02月11日管理该基金,任职期内收益-21.08%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有先导智能(持仓比例3.54%)、富安娜(持仓比例3.32%)、精测电子(持仓比例2.18%)、当升科技(持仓比例2.03%)、新经典(持仓比例2.00%)、扬杰科技(持仓比例1.99%)、佳发教育(持仓比例1.97%)、广联达(持仓比例1.93%)、上汽集团(持仓比例1.74%)、景旺电子(持仓比例1.72%)。

  在报告期内,受到国内整体大的去杠杆和中美贸易战的影响,市场各主要指数均出现不同幅度的调整。从各指数行业上半年的市场表现来看,餐饮旅游、食品饮料、医药、计算机等消费和科技领域板块涨幅较高。同时和中美贸易战相关性较高的通信板块、受到事件性影响的传媒板块以及和宏观经济周期波动相关性较高的电力设备、机械等调整幅度居前。在市场震荡的过程中对基金产品仓位和持仓结构进行了一定程度调整,首先是对整体仓位进行了下降,其次增加了部分行业龙头个股以及低估值滞涨品种的持仓。在投资策略方面,2018年上半年度依然坚持自下而上精选个股和自上而下精选行业结合的投资思路,重点配置了业绩增长确定性相对较高,估值安全边际相对较高的个股。在行业配置方面,我们认为能够穿越周期的更多是代表未来经济发展方向的具备科技创新属性的行业和个股,因此重点配置方向为高端制造、民参军、医药、电子以及新能源汽车产业链。

  截至本报告期末本基金份额净值为0.912元;本报告期基金份额净值增长率为-4.10%,业绩比较基准收益率为-6.72%。

  首先从宏观经济基本面看,经济大幅超市场预期和低于市场预期的空间和概率都相对较小,市场的关注重点也逐渐从经济增长的增速转为经济增长的结构和质量,经济具备较强的韧性。进入2018年下半年预计整体经济增速将会有所回落。流动性将成为主导市场波动的核心变量,市场流动性的角度主要受到货币层面和信用层面的影响。首先货币层面,美国持续加息将会导致国内货币政策调节的空间相对较小,利率维持相对高位,向下的概率和空间都相对较小。信用层面,随着金融去杠杆的推进并取得阶段性成果,预计信用层面将会逐步从之前的紧信用向稳定信用转变,边际出现改善。因此进入三下半年市场将会出现分子分母同时向下的情况,在这种背景下我们看好分子端相对下降较慢或者不下降的行业和个股。将主要依据上市公司中报业绩以及三季报业绩指引业绩情况选择估值和业绩增速匹配度和确定性较高的方向和个股进行适当布局。最后,中美贸易战的不断摩擦升级也使得大国角力成为常态,因此将重点关注相关受益产业链,择机进行布局。在行业配置方面,主要还是看好具备核心竞争力的代表中国未来科技发展方向的产业,目前重点看好两条投资逻辑,第一,科技方向,重点配置高端制造产业、新能源汽车产业、以及半导体相关产业链。第二,消费方向,重点配置医药产业、传媒行业以及新零售板块。同时会根据市场的走势对各细分行业龙头公司进行一定比例的配置。另外我们将根据整体宏观经济的运行以及市场走势的变化,及时对仓位进行调整,力争为投资者带来良好的投资回报。(点击查看更多基金异动)

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