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中银双利债券B:建信睿源纯债债券型证券投资基金

2018-12-12 08:42

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月18日复核了本

  报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

  本报告期内,本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信睿源纯债债券型证券投资基金基金合同》的规定。

  为了公平对待投资人,保护投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法 第5页共12页

  规和公司内部制度,制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行操作,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

  本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次,原因是投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。

  发达经济体集体复苏带来了全球货币政策的收敛,越来越多的经济体开始走向了货币政策边际收紧的道路,例如欧央行10月26日宣布缩减QE规模,英国央行11月2日宣布将基准利率由0.25%上升至0.5%,还有加拿大和韩国都宣布加息。美联储也在四季度陆续更换主席和加息,我国央行随后相应提高了货币市场利率。国内资金价格中枢在四季度不断抬升,也是顺应全球流动性变化的一个结果。

  我国经济继续保持稳中向好态势。国际经济复苏带动了我国出口增长,出口对GDP的贡献上

  升;工业生产基本平稳,新动能继续积聚;固定资产投资、基建投资、房地产投资、民间投资增速比三季度略有回落;中上游行业继续去产能,部分行业在前期去库存之后补库存。企业利润仍保持较高增速,财政收入状况好转,贸易顺差的环比扩大,国际收支改善,人民币兑美元汇率保持弹性。虽然2017年四季度经济增长速度略显放缓迹象,但随着中国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段,我国经济的韧性已经趋稳,供给侧改革的不断深入,将进一步强化中国经济的韧性。

  金融体系继续主动调整业务,降低内部杠杆。一行三会空前协调,陆续出台了非常系统和连贯的监管措施和相关落地细则,全面约束和规范银行和证券等非银行机构以及互联网金融的业务合作,对金融机构的业务模式与资产配置行为产生深远的影响。

  银行体系的超储较低,市场整体流动性不宽裕。人民银行“货币政策+宏观审慎”双支柱框架的建立,重构了流动性的结构,不同金融机构间的资金成本差距更明显,这种差距的波动率也很高,银行与非银行机构之间的流动性传导不通畅。在监管趋严下,保险也放慢了主动负债的步 第6页共12页

  伐,银行理财规模逐步衰减,理财资金的成本也不断提高,券商资管规模也萎缩严重,银行存款的不断流失。金融机构负债端的这一系列的变化,导致了今年债券市场需求端配置行为的改变。

  金融系统负债端不稳定、短期化,导致倾向关注短端。而去杠杆背景下,长端的配置力量不足,资金成本又抬升,本就脆弱的交易盘更如惊弓之鸟,一点风吹草动就引发市场的波动。四季度,收益率曲线整体抬升,并呈现平坦化态势,10年国开债收益抬升了60BP,10年国债收益抬升了35BP。

  本基金在2017年8月成立,但是四季度规模不稳定,陆续有大额赎回,为保持流动性,主

  本报告期基金净值增长率0.3%,波动率0.01%,业绩比较基准收益率-1.15%,波动率

  本报告期内,自2017年11月24日至2017年12月31日,本基金基金资产净值低于五千万

  元超过连续20个工作日。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》(2014年8月8日生效)

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过20%的情况,可能会出现因集中赎回而引发的

  基金流动性风险,敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制,持续做好基金流动性风险的管控工作,审慎评估大额申赎对基金运作的影响,采取有效措施切实保护持有人合法权益。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

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